Lí do khiến cho chi phí tài chính của Phát Đạt Corp trong quý 3/2022 tăng “đột biến”

Nhiều khoản nợ vay đến hạn phải trả trong năm 2023

Tính đến ngày 30/9/2022, tổng nợ vay của Công ty CP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (Phát Đạt Corp; HOSE: PDR) đạt hơn 5.265 tỷ đồng, tăng hơn 1.838 tỷ đồng so với hồi đầu năm (tương đương tăng 53,6%). Trong đó, nợ vay tài chính ngắn hạn tăng 158% lên mức 2.081 tỷ đồng, nợ vay tài chính dài hạn tăng 21,5% lên mức 3.184 tỷ đồng.

Điều này khiến cho chi phí tài chính của Phát Đạt Corp trong quý 3/2022 tăng “đột biến” gấp 4 lần so với cùng kỳ đạt ở mức 157,4 tỷ đồng, chủ yếu là chi phí lãi vay (132,2 tỷ đồng).

Trong 9 tháng đầu năm, Phát Đạt Corp vay hơn 815 tỷ đồng nhưng phải trích ra hơn 417 tỷ đồng để trả nợ gốc vay.

Đáng chú ý, theo BCTC hợp nhất quý 3/2022, sang năm 2023 Phát Đạt Corp phải trả nợ gốc vay gần 3.251 tỷ đồng được đảm bảo chủ yếu bằng cổ phiếu PDR.

Cụ thể, trong năm 2023, Phát Đạt Corp có 9 lô trái phiếu gồm PDRH2123001, PDRH2123002, PDRH2123003, PDRH2123005, PDRH2123006, PDRH2123007, PDRH2123008, PDRH2123009, PDRH2123010 đoá hạn trong năm 2023 với tổng giá trị hơn 2.573 tỷ đồng. Chỉ có lô trái phiếu PDRH2224001 đáo hạn vào tháng 3/2024 với giá trị 295 tỷ đồng. 10 lô trái phiếu này được đảm bảo hơn 126,1 triệu cổ phiếu PDR.

Ngoài trái phiếu, nhiều khoản nợ vay của Phát Đạt Corp cũng đến hạn phải trả trong năm 2023.

Khoản vay ngắn hạn 257,8 tỷ đồng tại Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam phải tất toán khoản vay vào ngày 15/9/2023. Khoản vay được đảm bảo bằng 11.585.500 cổ phiếu PDR; Bất động sản tại 70 Phạm Ngọc Thạch và tại 102 Nguyễn Thị Minh Khai, P.6, Q.3, TP.HCM.

Khoản vay gần 90 tỷ đồng tại Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam, kỳ hạn tất toán từ 30/12/2022 đến 14/3/2023 được Phát Đạt Corp đảm bảo bằng 4,5 triệu cổ phiếu PDR.

Đối với khoản nợ 270 tỷ đồng tại Công ty Tài chính TNHH MTV Mirae Asset Việt Nam, Phát Đạt Corp phải tất toán 170 tỷ đồng trong năm 2022 và 100 tỷ đồng vào tháng 5/2023. Khoản vay được đảm bảo bằng 12,2 triệu cổ phiếu PDR.

Đến tháng 7/7/2023, Phát Đạt Corp phải tất toán 2 khoản vay 230 tỷ đồng cho vay cá nhân là ông Đoàn Đức Luyện và ông Vũ Dương Hiền; được đảm bảo bằng 11,5 triệu cổ phiếu PDR.

Ngoài ra, Phát Đạt Corp phải tất toán khoản vay 50 tỷ đồng tại Công ty TNHH Dịch vụ Giải phát Công nghệ Hoàng Anh vào tháng 11/2022. Khoản vay này được đảm bảo bằng 1,8 triệu cổ phiếu PDR.

Được biết, hiện Phát Đạt Corp có quỹ đất khoảng 5.804 ha, có thể đáp ứng phát triển trong 5 đến 10 năm tới. Quỹ đất của Phát Đạt Corp nằm tại Đà Nẵng, Quảng Ngãi, Bình Định, Bình Dương, TP. HCM, Bà Rịa - Vũng Tàu, Phú Quốc, Đồng Tháp.

Thế nhưng, Phát Đạt Corp lại sử dụng chủ yếu cổ phiếu PDR để huy động vốn từ tín dụng và trái phiếu. Trong khi đó, tài sản đảm bảo bằng cổ phiếu có dao động lớn, phụ thuộc rất lớn vào thị trường chứng khoán. Đặc biệt do ảnh hưởng chung của thị trường, mã cổ phiếu PDR đang trên đà “lao dốc” và chưa có dấu hiệu dừng lại.

Ảnh hưởng chung của thị trường và tình hình kết quả kinh doanh không tốt khiến mã cổ phiếu PDR của Phát Đạt Corp lao dốc không phanh. Chốt phiên giao dịch sáng ngày 7/11/2022, cổ phiếu PDR đang “nằm sàn” với giao dịch với mức giá 34.900 đồng/cp, giảm 2.600 đồng/cp so với phiên giao dịch trước đó (tương đương giảm 6,93%). Đây là phiên thứ 2 liên tiếp mã cổ phiếu này “nằm sàn” và là phiên thứ 14 giảm giá liên tục.

Qua đó có thể thấy, các “chủ nợ” bao gồm Ngân hàng TMCP, các trái chủ và tổ chức tín dụng đang phải gánh chịu rủi ro rất lớn khi các khoản nợ của Phát Đạt Corp được đảm bảo bằng cổ phiếu PDR.

Doanh thu chỉ 11 tỷ đồng, thoát lỗ nhờ bán Công ty con

Trong quý 3/2022, doanh thu thuần của Phát Đạt Corp sụt giảm nghiêm trọng tới 99% so với với cùng kỳ năm ngoái, vỏn vẹn chỉ 11 tỷ đồng.

Doanh thu chủ yếu của Phát Đạt Corp chủ yếu đến từ hoạt động chuyển nhượng đất rơi xuống còn 7,7 tỷ đồng. Đây là mức doanh thu thuần thấp nhất theo quý của Phát Đạt kể từ quý 3/2018. Trong quý 3, lợi nhuận gộp của Phát Đạt Corp chỉ là 6,2 tỷ đồng (cùng kỳ đạt 855 tỷ đồng).

Ở chiều ngược lại, doanh thu từ hoạt động tài chính của Phát Đạt Corp bất ngờ tăng vọt lên 1.250 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ chỉ đạt 460 triệu đồng. Theo giải trình, nguồn thu này chủ yếu đến từ lãi chuyển nhượng cổ phần công ty con.

Doanh nghiệp cho biết, ngày 18/10/2022, Phát Đạt đã hoàn thành việc chuyển nhượng tiếp 26% vốn Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn KL (Sài Gòn KL) cho Công ty TNHH Bất động sản Gemini, nâng tổng số lượng cổ phần tại Sài Gòn KL đã được chuyển nhượng lên 72% theo như kế hoạch thanh lý khoản đầu tư này.

Trong kỳ, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp vẫn gia tăng hơn 15 tỷ đồng bất chất hoạt động cốt lõi sa sút nghiêm trọng; Đáng chú ý, chi phí tài chính của Phát Đạt Corp tăng tới 4 lần so với cùng kỳ, lên 157 tỷ đồng, trong đó chi phí lãi vay là 132 tỷ đồng.

Nếu không có khoản doanh thu tài chính tăng đột biến thì Phát Đạt Corp lỗ nặng trong quý 3/2022 là điều khó tránh khỏi. Nhờ vậy, doanh nghiệp có lợi nhuận sau thuế hơn 711 tỷ đồng, tăng trưởng 17% so với cùng kỳ năm ngoái.