Giới đầu tư dự đoán Fed sẽ sớm tăng lãi suất lên 6% như thời kỳ bong bóng dotcom
Các nhà đầu tư đang chuẩn bị tinh thần cho năm thứ 2 liên tiếp chứng liến lạm phát duy trì ở mức cao, từ đó buộc Fed phải tăng lãi suất mạnh tay hơn lên mức cao nhất kể từ năm 2000.

Trong hầu hết cả năm nay, giới chuyên gia Phố Wall dự báo rằng những động thái cứng rắn của Fed sẽ nhanh chóng hạ nhiệt nền kinh tế và kiềm chế đà tăng của lạm phát. Tuy nhiên, báo cáo việc làm khả quan hơn ước tính được công bố vào tuần trước là tín hiệu mới nhất về “sức mạnh” của nền kinh tế mà các nhà đầu tư cần chú ý.
Khả năng Fed nâng lãi suất lên 6% hoặc cao hơn
Giờ đây, ngày càng nhiều chuyên gia và nhà đầu tư xem xét nghiêm túc về việc liệu mục tiêu lãi suất của Fed có tăng đến 6%, trước khi NHTW “đạp phanh”. Đây là mức lãi suất chưa từng có kể từ bong bóng dotcom vào năm 2000 và sẽ tạo sóng gió lớn hơn cho cổ phiếu và trái phiếu.
Jim Vogel - giám đốc chiến lược bộ phận lãi suất tại FHN Financial, cho biết: “Triển vọng lạm phát trong 4-5 tháng tới khó có thể lạc quan và điều này sẽ không đủ để làm Fed hài lòng.” Vogel cho rằng lãi suất sẽ vượt mức 6%, khi Fed nhận thấy lạm phát đã được kiểm soát.
Hiện tại, nhiều nhà đầu tư vẫn chưa đồng tình với dự báo trên. Fed đã tăng lãi suất lên mức 4% trong năm nay từ mức 0 vào tháng 1. Các trader đang đặt cược lãi suất ở khoảng 5% hoặc 5,25% sẽ đủ để kiềm chế lạm phát.
Song, viễn cảnh lạm phát có thể kéo dài và điều này đang gây áp lực cho các nhà đầu tư vốn có quan điểm lạc quan.
Jay Hatfield - giám đốc điều hành của Infrastructure Capital Advisors, cho rằng lạm phát sẽ giảm tốc trong quý I/2023. Mặc dù vậy, quỹ phòng hộ của ông đã hạn chế các khoản đặt cược tăng giá với cổ phiếu, do lo ngại lạm phát kéo dài có thể thúc đẩy Fed càng cứng rắn hơn.
Số liệu lạm phát tháng 10 sẽ được công bố vào ngày 10/11, từ đó nhà đầu tư có thể dự báo về quan điểm lãi suất của Fed trong các cuộc họp sắp tới. Các nhà kinh tế được Wall Street Journal khảo sát kỳ vọng lạm phát lõi hàng năm là 7,9% và tăng 0,5% theo tháng. Nếu số liệu chính thức cao hơn thì sẽ làm dấy lên mối lo ngại ngày càng lớn về lãi suất cán mốc 6%.

Kịch bản đó có thể mang đến những thiệt hại lớn cho nhiều khoản đầu tư, từ trái phiếu chính phủ dài hạn cho đến cổ phiếu công nghệ, do lãi suất cao sẽ ảnh hưởng đến triển vọng lợi nhuận trong tương lai. Lộ trình nâng lãi suất kéo dài có thể sẽ khiến đợt biến động của thị trường vào năm 2022 diễn ra lâu hơn, trong đó chứng kiến S&P 500 mất 20% trong năm nay và đà giảm chưa từng có của thị trường trái phiếu.
Các nhà đầu tư cũng lo ngại mức lãi suất 6% có thể đẩy nền kinh tế vào một cuộc suy thoái sâu sắc và kéo dài, với tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và mất nhiều thời gian để phục hồi.
Morten Olsen - giám đốc danh mục đầu tư tại Northern Trust, cho biết: “Mọi thứ sẽ trở nên khá bi quan.” Ông và nhóm của mình cho rằng khả năng 20% Fed sẽ nâng lãi suất lên 6,5% hoặc cao hơn, trước khi lạm phát giảm xuống mức mà NHTW cho là hợp lý. Nếu trường hợp này xảy ra, GDP Mỹ có thể sụt giảm mỗi quý trong 1 năm rưỡi.”
Trong năm nay, số liệu lạm phát và việc làm đã cho thấy nền kinh tế Mỹ “từ chối” hạ nhiệt nhanh như Fed mong muốn. Vài tuần qua, nhiều nhà đầu tư đã cân nhắc về triển vọng lạm phát vẫn ở trên mục tiêu cho đến năm 2023.
Các khoản đặt cược trên thị trường phái sinh cho thấy các trader tin rằng CPI sẽ tăng khoảng 3,3% trong 12 tháng tới. Cuối tháng 9, kỳ vọng lạm phát là 2,3% trong tương lai, gần với mục tiêu của Fed. Nhưng ở tháng 10, tỷ lệ lạm phát chính thức là 8,2%.
Trong khi đó, Fed đã nhanh chóng đưa ra dự báo riêng về tốc độ tăng lãi suất. Vào tháng 6, hầu hết giới chức NHTW dự đoán lộ trình thắt chặt chính sách sẽ kết thúc vào năm 2023 và đạt mức cao nhất là 4,5%. Tuần trước, ông Jerome Powell cho biết lãi suất sẽ còn cao hơn dự đoán.

Theo Brett Wander - CIO bộ phận trái phiếu tại Schwab Asset Management, nhận định trên đã giúp ước tính 6% trở nên hợp lý hơn. Ông nói: “5% đã trở thành mức 4% ‘mới’, và 6% sẽ trở thành 5% ‘mới’.”
Một số chuyên gia có quan điểm ngược lại
Trong năm nay, lãi suất tăng cao đã gây ra nhiều sóng gió cho các thị trường, khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm tăng lên 4,125% ở cuối ngày 8/11. Diễn biến này đã khiến cổ phiếu rớt giá, đặc biệt là cổ phiếu tăng trưởng. Nasdaq Composite đã mất 32% trong năm nay.
Các điều kiện tài chính được thắt chặt hơn cũng khiến thị trường vốn trở nên ảm đạm hơn, ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu mới.
Thanos Bardas - đồng giám đốc bộ phận trái phiếu điểm đầu tư toàn cầu của Neuberger Berman, cho biết mục tiêu lãi suất 6% có thể kéo lợi suất trái phiếu 10 năm tăng cao hơn, lên đến 4,6%. Theo ông, đây là kịch bản mà nhóm của ông đã nghĩ đến nhưng không thể xảy ra, vì họ tin rằng lạm phát sẽ hạ nhiệt đáng kể khi lãi suất cao như vậy.
Các nhà đầu tư khác cũng suy đoán rằng lãi suất sẽ khó chạm mức 6%. Matt Toms - CIO toàn cầu tại Voya Investment Management, nhận định nếu lạm phát vẫn tiếp tục căng thẳng, Fed nhiều khả năng sẽ đưa lãi suất lên 5% và duy trì mức đó.
Tham khảo WSJ
TIN LIÊN QUAN
Nam A Bank huy động vốn từ trái phiếu, trả lãi suất cao nhất 7%
Nam A Bank vừa huy động thành công hai lô trái phiếu NAB12501 và NAB12502 với tổng giá trị phát hành hơn 700 tỷ đồng.
Giá vàng vượt 121 triệu đồng sau động thái mới từ Tổng thống Mỹ
Sau cuộc điện đàm giữa Tổng Bí thư Tô Lâm và Tổng thống Donald Trump, cho thấy tín hiệu tích cực về thuế quan cho Việt Nam, giá vàng trong nước nhanh chóng tăng mạnh vào phiên chiều nay.
Đưa hơn 500 triệu cổ phiếu VAB niêm yết trên sàn HOSE, VietABank lại chuẩn bị tăng vốn lên hơn 8.000 tỷ đồng
Ngân hàng TMCP Việt Á (VietABank, UPCoM: VAB) sắp chuyển niêm yết sang HOSE và đẩy nhanh tăng vốn điều lệ lên hơn 8.000 tỷ đồng.
37 năm đồng hành - bùng nổ ưu đãi cùng VietinBank
Nhân dịp kỷ niệm 37 năm thành lập, Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank) triển khai chương trình khuyến mại lớn mang tên “37 năm đồng hành – Bùng nổ ưu đãi”...
Sacombank khởi động mùa hè rực rỡ với hàng loạt chương trình khuyến mại hấp dẫn
Nhằm chào đón một mùa hè sôi động và tiếp thêm năng lượng tích cực cho khách hàng trong hành trình tài chính, Sacombank triển khai chuỗi chương trình khuyến mại...
Điểm tin ngân hàng ngày 3/7: Tín dụng năm 2025 có thể tăng 16,8%, vượt mục tiêu của NHNN
Tín dụng năm 2025 có thể tăng 16,8%, vượt mục tiêu của Ngân hàng Nhà nước; Giảm lãi suất vay mua nhà xã hội cho người dưới 35 tuổi;...
Điểm tin ngân hàng ngày 1/7: Lãi suất ngân hàng có tín hiệu điều chỉnh tăng
Nhiều ngân hàng cơ cấu lại nhân sự cấp cao; Lãi suất ngân hàng có tín hiệu điều chỉnh tăng; Ngân hàng ngoại “hụt hơi” trên đường đua tăng trưởng…
Ngân hàng NCB liên tục tăng vốn nghìn tỷ đồng, mục tiêu tổng tài sản hơn 135.000 tỷ
Liên tục tăng vốn điều lệ lên gấp gần 3 lần chỉ trong vòng 3 năm, Ngân hàng NCB hướng tới sự phát triển bền vững, mở rộng quy mô hoạt động,...
Ngày đầu tháng 7, giá vàng tăng gần 1 triệu đồng
Mở đầu tháng 7, giá vàng tăng mạnh 800.000 đồng/lượng, vượt 120 triệu đồng.
ACB vừa phát hành thành công 10.000 tỷ đồng từ hai lô trái phiếu
Chỉ trong hai ngày cuối tháng 6, ACB đã phát hành thành công hai lô trái phiếu trị giá 10.000 tỷ đồng, cho thấy động thái đẩy mạnh huy động vốn của ngân hàng.
Cơ hội trúng iPhone 16 Pro max & vàng 999.9 khi chuyển tiền quốc tế tại SHB
Với mong muốn giúp khách hàng cá nhân trải nghiệm dịch vụ chuyển tiền quốc tế nhanh chóng, an toàn, đồng thời đón tài lộc vàng, từ ngày 01/07 đến 30/09/2025, Ngân hàng Sài Gòn...
Sacombank 4 năm liền dẫn đầu lĩnh vực ngoại hối và thị trường vốn
Sacombank tiếp tục khẳng định vị thế hàng đầu trong lĩnh vực ngân hàng khi lần thứ 4 liên tiếp được Tạp chí tài chính quốc tế The Asset bình chọn là “Ngân hàng có...
Điểm tin ngân hàng ngày 30/6: Nhiều ngân hàng chuẩn bị trả cổ tức, thưởng cổ phiếu cho cổ đông
Thị trường trái phiếu phục hồi mạnh trong tháng 5; Thị trường trái phiếu phục hồi mạnh trong tháng 5; Vietcombank công bố kết quả kinh doanh tích cực 6 tháng đầu năm; Tín dụng...
Phó Tổng Giám đốc VietinBank: Nghị quyết 68 là cầu nối quan trọng giữa ngân hàng và doanh nghiệp
Bà Nguyễn Bảo Thanh Vân, Phó Tổng Giám đốc VietinBank nhấn mạnh: "Chúng tôi tin rằng, Nghị quyết 68 là cầu nối quan trọng giữa ngân hàng và doanh nghiệp, xây dựng mối quan hệ...
Tin tức ngân hàng nổi bật tuần qua: MB ra mắt giải pháp chi lương siêu tốc
Nhiều ngân hàng đã có những động thái quan trọng nhằm mở rộng dịch vụ và thu hút khách hàng với hàng loạt diễn biến đáng chú ý liên quan đến hoạt động kinh doanh...
Điểm tin ngân hàng ngày 28/6: VietABank sắp niêm yết gần 540 triệu cổ phiếu trên sàn HOSE
VPBank tài trợ 75 triệu USD cho Amata City Hạ Long; Người dân gửi hơn 400.000 tỷ đồng vào ngân hàng chỉ trong 3 tháng đầu năm; Tín dụng cho doanh nghiệp xuất khẩu tăng...
Vốn tín dụng là "nhiên liệu" cho cỗ xe kinh tế tư nhân bứt tốc từ Nghị quyết 68
Tại Tọa đàm “Phát huy vai trò của các ngân hàng thương mại trong thực hiện Nghị quyết 68” ngày 27/6, các chuyên gia đều thống nhất rằng: vốn tín dụng chính là “xăng” cho...
Sacombank đạt 2 giải thưởng VIE 10 và ESG 10 - khẳng định mục tiêu kinh doanh hiệu quả và phát triển bền vững
Sacombank vừa được vinh danh Top 10 Ngân hàng đổi mới sáng tạo và kinh doanh hiệu quả 2025 (VIE 10) và Top 10 Ngân hàng ESG Việt Nam Xanh 2025 (ESG 10) do Báo...
Eximbank được chấp thuận chuyển trụ sở chính ra Hà Nội
Ngày 24/06, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) ban hành văn bản chấp thuận cho Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam (Eximbank, HOSE: EIB) thay đổi địa điểm đặt trụ sở chính tại Hà...
Xem nhiều




