Vincom Retail (VRE) báo lãi kỷ lục hơn 6.400 tỷ đồng năm 2025, vượt xa kế hoạch nhờ cú hích chuyển nhượng dự án “đất vàng”

Mới đây, Công ty Cổ phần Vincom Retail (HoSE: VRE) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2025 và cả năm 2025 theo chuẩn mực kế toán Việt Nam (VAS), ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh, đặc biệt ở chỉ tiêu lợi nhuận, trong bối cảnh hoạt động cho thuê trung tâm thương mại tiếp tục phục hồi tích cực.

Theo đó, năm 2025, Vincom Retail đạt doanh thu thuần hợp nhất 8.837 tỷ đồng, hoàn thành 92,8% kế hoạch năm. Trong đó, doanh thu từ hoạt động cho thuê và các dịch vụ liên quan đạt 8.399 tỷ đồng, tăng 6,6% so với cùng kỳ, nhờ tỷ lệ lấp đầy duy trì xu hướng cải thiện trên toàn hệ thống và đóng góp ổn định từ các trung tâm thương mại (TTTM) khai trương trong giai đoạn 2024–2025. Doanh thu từ mảng bán bất động sản giảm đáng kể do công ty đã gần như hoàn tất việc bàn giao các căn shophouse trong năm 2024.

Lợi nhuận sau thuế cả năm 2025 đạt 6.446 tỷ đồng, tăng 57,4% so với năm trước và vượt 37% kế hoạch đề ra. Đây cũng là mức lợi nhuận cao nhất của Vincom Retail kể từ khi niêm yết trên thị trường chứng khoán vào năm 2017. Tính bình quân, mỗi ngày trong năm 2025, doanh nghiệp này ghi nhận gần 18 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế.

Doanh nghiệp cho biết, trong trường hợp loại trừ khoản lợi nhuận phát sinh từ giao dịch chuyển nhượng cổ phần tại Vincom Center Nguyễn Chí Thanh, lợi nhuận sau thuế vẫn đạt khoảng 105% kế hoạch năm. Trước đó, vào cuối tháng 10/2025, Vincom Retail đã hoàn tất chuyển nhượng toàn bộ 99,99% vốn góp tại Công ty Bất động sản Vincom NCT – đơn vị sở hữu dự án Vincom Center Nguyễn Chí Thanh (Hà Nội), với giá trị giao dịch hơn 3.630 tỷ đồng.

Riêng trong quý IV/2025, Vincom Retail ghi nhận doanh thu thuần 2.312 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ, trong đó doanh thu cho thuê bất động sản đầu tư chiếm tỷ trọng chủ yếu với 2.182 tỷ đồng.

Đáng chú ý, doanh thu hoạt động tài chính trong kỳ tăng đột biến lên 2.647 tỷ đồng, gấp gần 5 lần cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ khoản lãi khoảng 1.891 tỷ đồng từ chuyển nhượng phần vốn góp. Nhờ đó, lợi nhuận trước thuế quý IV/2025 đạt 3.341 tỷ đồng, tăng 144%, còn lợi nhuận sau thuế đạt 2.659 tỷ đồng, tăng 145% so với cùng kỳ.

Ở chiều ngược lại, chi phí quản lý doanh nghiệp trong quý IV tăng 47%, lên 248 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí nhân sự và trích lập dự phòng gia tăng. Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại cũng tăng mạnh, từ 6 tỷ đồng lên 354 tỷ đồng.

Tại thời điểm 31/12/2025, tổng tài sản của Vincom Retail đạt 61.279 tỷ đồng, tăng khoảng 11% so với đầu năm. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền đạt 4.435 tỷ đồng, tăng 54%, phản ánh khả năng thanh khoản được cải thiện rõ rệt. Các khoản phải thu ngắn hạn tăng 43%, lên 2.886 tỷ đồng, trong khi tài sản dài hạn khác tăng mạnh 73%, đạt 25.526 tỷ đồng, chủ yếu đến từ các khoản đặt cọc gần 24.900 tỷ đồng cho Vingroup và các bên liên quan nhằm phát triển dự án trung tâm thương mại và bất động sản.

Về cơ cấu nguồn vốn, nợ phải trả của doanh nghiệp giảm nhẹ xuống 12.911 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu tăng mạnh lên 48.368 tỷ đồng, chủ yếu nhờ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối gia tăng. Tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính ở mức khoảng 6.400 tỷ đồng, dù tăng so với đầu năm nhưng vẫn thấp so với quy mô vốn chủ sở hữu.

Mở rộng hệ thống, củng cố nền tảng tài chính và hướng tới tăng trưởng hai chữ số

Song song với kết quả kinh doanh tích cực, Vincom Retail tiếp tục mở rộng và nâng cấp hệ thống trung tâm thương mại. Trong năm 2025, doanh nghiệp đã khai trương 3 TTTM mới theo mô hình “One-stop Shoppertainment”, gồm Vincom Mega Ocean City, Vincom Mega Mall Royal Island và Vincom Plaza Vinh, bổ sung gần 120.000 m² diện tích sàn bán lẻ. Qua đó, hệ thống Vincom nâng tổng số lên 90 TTTM tại 31/34 tỉnh, thành phố, với tổng diện tích sàn bán lẻ hơn 1,91 triệu m².

Bên cạnh đó, Vincom Retail đẩy mạnh cải tạo các TTTM hiện hữu như Vincom Center Bà Triệu, Vincom Center Đồng Khởi và nâng cấp hơn 800 hạng mục cơ sở vật chất tại nhiều trung tâm khác. Hơn 1.300 gian hàng trong hệ thống cũng được cải tạo về thiết kế, sản phẩm và công năng, trong đó có chuỗi siêu thị WinMart, góp phần nâng cao trải nghiệm mua sắm. Nhờ đó, lưu lượng khách đến các TTTM Vincom trong năm 2025 tăng 21% so với năm trước.

Ở khía cạnh phát triển bền vững, hệ thống điện mặt trời đã được lắp đặt tại 60/90 TTTM, cung ứng khoảng 15,9 triệu kWh điện, qua đó giúp cắt giảm gần 12.809 tấn CO₂ phát thải.

Trên cơ sở kết quả đạt được, ban lãnh đạo Vincom Retail đặt mục tiêu tăng trưởng hai chữ số trong năm 2026, với mức tăng khoảng 10–15% đối với cả doanh thu cho thuê bán lẻ và lợi nhuận sau thuế. 

Theo đó, lợi nhuận sau thuế năm 2026 dự kiến đạt khoảng 7.090–7.412 tỷ đồng, với các động lực chính đến từ mảng cho thuê bán lẻ, thu nhập lãi từ các khoản tiền đặt cọc và sự gia tăng đóng góp của doanh thu dịch vụ quản lý, đặc biệt từ các mô hình khu phố thương mại và dòng sản phẩm mới Vincom Collection.