VNDirect: Chất lượng tài sản của TPBank có thể suy giảm trong thời gian tới

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Tiên Phong (TPB) được thành lập năm 2008. Đến năm 2022, tổng tài sản đạt hơn 328 nghìn tỷ đồng. TPB là ngân hàng dẫn đầu trong mô hình ngân hàng số với mạng lưới Livebank 24/7 rộng khắp.

Tín dụng tăng trưởng mạnh mẽ trong quý IV/2023

Tổng thu nhập hoạt động (TOI) của TPBank đạt 4.443 tỷ đồng (~181 triệu USD), tăng 21,3% so với cùng kỳ, do thu nhập lãi thuần (NII) tăng 43,8% so với cùng kỳ trong quý IV/2023. Dư nợ tín dụng tại cuối quý IV/2023 tăng 11,0% so với quý trước, dẫn đến dư nợ cả năm tăng trưởng 19,1% so với cùng kỳ.

Tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ đến từ cho vay khách hàng, khi dư nợ cho vay tăng 14,1% so với quý trước trong quý IV/2023. Trong cả năm 2023, dư nợ cho vay tăng 27,5% so với cùng kỳ. Trong khi đó, dư nợ từ trái phiếu doanh nghiệp giảm mạnh 43,7% so với cùng kỳ, xuống còn 12.200 tỷ đồng.

NIM cải thiện 34 điểm cơ bản so với quý trước, đạt 3,9% vào cuối năm 2023, giảm 0,1 điểm % so với cùng kỳ. Chi phí vốn tăng 1,5 điểm % so với cùng kỳ lên 5,3%, trong khi lợi suất tài sản (AY) tăng 1,4 điểm % so với cùng kỳ, đạt 9,0%. Tính đến hết năm 2023, TOI tăng 3,9% so với cùng kỳ, đạt 16.234 tỷ đồng (661,8 triệu USD).

Lợi nhuận ròng giảm do chi phí dự phòng tăng cao

Mặc dù, TOI tăng trưởng mạnh mẽ, lợi nhuận ròng trong quý IV/2023 của TPB giảm 67,5% so với cùng kỳ, khiến cho lợi nhuận ròng cho cả năm 2023 giảm xuống 28,7% so với cùng kỳ, đạt 4.463 tỷ đồng.

Nguyên nhân là do chi phí dự phòng trong quý IV/2023 tăng mạnh, gấp hơn 17 lần so với cùng kỳ, khiến chi phí dự phòng cho cả năm tăng lên 3.946 tỷ đồng (+114% so với cùng kỳ). Ngoài ra, chi phí hoạt động cũng tăng 12,7% so với cùng kỳ trong năm 2023, khi tỉ lệ chi phí/tổng thu nhập hoạt động (CIR) đạt 41% vào năm 2023 so với 38% vào năm 2022.

Cần theo dõi chất lượng tài sản

Tại cuối quý IV/2023, tỷ lệ nợ xấu (NPL) là 2,05%, giảm 0,93 điểm % so với quý trước, nhưng vẫn cao so với mức 0,84% vào cuối năm 2022.

Theo các chuyên gia của VNDirect nhận định, tỷ lệ NPL thấp hơn so với quý trước có thể do tỷ lệ xóa nợ xấu cao hơn là 3,6% trong quý IV/2023, cao hơn nhiều so với mức 2,6%/0,18% trong quý III/2023 và quý II/2023. Việc tăng cường dự phòng trong quý 4 khiến LLR đạt 63,7% vào cuối năm 2023, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức 135% vào cuối năm 2022, cho thấy chất lượng tài sản có thể còn suy giảm trong thời gian tới.