Novaland sắp huy động nguồn vốn "khủng" để cải thiện dòng tiền

Novaland lấy ý kiến cổ đông về kế hoạch phát hành hơn 1,7 tỷ cổ phiếu để cơ cấu nợ

Novaland dồn dập tăng vốn trong bối cảnh doanh nghiệp đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc mạnh mẽ các nghĩa vụ tài chính, khi áp lực nợ vay và dòng tiền vẫn là bài toán lớn nhất cần giải quyết.

Cụ thể, Novaland đề xuất bổ sung phương án chào bán gần 800,7 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu sau khi hoàn tất đợt phát hành cổ phiếu thưởng. Tỷ lệ thực hiện là 33.33%, tương ứng cổ đông sở hữu 3 cổ phiếu được quyền mua thêm 1 cổ phiếu mới.

Giá chào bán không thấp hơn 10.000 đồng/cp, hiện thị giá của NVL phiên ngày 19/06 đang ở mức 13.200 đồng/cổ phiếu, thời gian triển khai trong năm 2026. Nếu thành công, vốn điều lệ Novaland sẽ tăng từ hơn 24.000 tỷ đồng lên hơn 32.000 tỷ đồng.

Với mức giá tối thiểu này, Novaland có thể thu về khoảng 8.007 tỷ đồng. Mục tiêu của đợt phát hành này nhằm bổ sung nguồn vốn, hỗ trợ khắc phục các yếu tố liên quan đến khả năng hoạt động liên tục đã được ghi nhận trên báo cáo tài chính của công ty.

Doanh nghiệp sẽ ưu tiên sử dụng ít nhất 50% số tiền thu được để thanh toán các khoản nợ, nghĩa vụ tài chính và công nợ phải trả của Novaland cũng như các đơn vị thành viên, thông qua hình thức cho vay hoặc góp vốn vào công ty con. Phần còn lại sẽ bổ sung vốn lưu động, chi phí vận hành và phục vụ hoạt động đầu tư.

Ngoài ra, Novaland còn xin ý kiến cổ đông thông qua phương án thay thế toàn bộ nội dung kế hoạch phát hành cổ phiếu riêng lẻ đã được thông qua tại các nghị quyết trước đó.

Theo đề xuất mới, Novaland dự kiến phát hành tối đa 800 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho không quá 20 nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Giá phát hành không thấp hơn 75% bình quân giá đóng cửa cổ phiếu NVL trong 30 phiên giao dịch gần nhất trước ngày HĐQT ban hành nghị quyết phê duyệt phương án phát hành. Toàn bộ số cổ phiếu này sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm, thời gian thực hiện năm 2026.

Tương tự phương án chào bán cho cổ đông hiện hữu, nguồn vốn từ đợt phát hành riêng lẻ cũng có cùng mục tiêu ưu tiên trả nợ trước. Phần vốn còn lại sẽ được sử dụng cho nhu cầu vốn lưu động, chi phí vận hành và hoạt động đầu tư.

Bên cạnh hai cấu phần huy động vốn lớn nói trên, Novaland còn đề xuất điều chỉnh, bổ sung một số nội dung liên quan đến đối tượng chào bán, tiêu chuẩn lựa chọn, phương án xử lý lượng cổ phần chưa phân phối hết và việc ủy quyền cho HĐQT triển khai chương trình phát hành cổ phiếu cho người lao động (ESOP) năm 2026.

Trước đó, tại ĐHĐCĐ thường niên 2026, cổ đông đã thông qua kế hoạch phát hành hơn 111,7 triệu cổ phiếu ESOP, tương đương 5% lượng cổ phiếu lưu hành với giá phát hành tối thiểu 10.000 đồng/cp, dự kiến thu hơn 1.117 tỷ đồng. Toàn bộ số cổ phiếu phát hành theo chương trình này sẽ bị hạn chế chuyển nhượng tối thiểu 1 năm.

Như vậy, cộng cả ba cấu phần huy động vốn gồm phát hành cho cổ đông hiện hữu, phát hành riêng lẻ và ESOP, tổng lượng cổ phiếu Novaland dự kiến đưa ra thị trường lên tới hơn 1,7 tỷ đơn vị. Tổng giá trị của các đợt phát hành này tính theo mệnh giá ước tính huy động gần 17.000 tỷ đồng.

Theo lộ trình, Novaland sẽ ưu tiên thực hiện phát hành cổ phiếu thưởng trước, tiếp đến là chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, phát hành riêng lẻ, ESOP và các phương án khác (nếu có). Thời gian lấy ý kiến cổ đông đến ngày 29/06.

Hiện tại, các nội dung chi tiết về phương án phát hành đang được gửi tới các cổ đông để xem xét và cho ý kiến đồng thuận trước khi chính thức triển khai.

Được biết, đầu tháng 6/2026, Novaland thông báo chốt danh sách cổ đông thực hiện phát hành gần 168 triệu cổ phiếu thưởng, ngày đăng ký cuối cùng là 11/06. Như vậy, vốn điều lệ của Novaland sẽ tăng thêm gần 1.676 tỷ đồng, lên gần 24.021 tỷ đồng.

Dòng tiền kinh doanh của Novaland đang dần cải thiện

Báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026 của Novaland cho thấy, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thuần gần 3.587 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hơn 859 tỷ đồng, cùng kỳ năm ngoái lỗ hơn 476 tỷ đồng.

Trong đó, doanh thu chuyển nhượng bất động sản đóng góp hơn 3.450 tỷ đồng. Ngoài ra, Novaland còn có nguồn thu hơn 800 tỷ từ hoạt động tài chính (lãi cho vay, hợp tác đầu tư, chênh lệch tỷ giá...).

Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh có sự cải thiện so với cùng kỳ nhưng vẫn còn âm hơn 430 tỷ đồng (cùng kỳ âm hơn 830 tỷ đồng).

Năm 2026, Novaland đặt mục tiêu doanh thu thuần đạt 22.715 tỷ đồng, cao gấp 3,26 lần so với năm 2025; lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 1.852 tỷ đồng.

Theo đại diện Novaland, năm 2025, Công ty ghi nhận lợi nhuận chủ yếu từ hoàn nhập dự phòng, còn năm 2206, lợi nhuận chủ đạo là từ hoạt động kinh doanh.

Trong năm 2026, Novaland tăng tốc xây dựng hoàn thiện và bàn giao tại các cụm dự án: Aqua City, NovaWorld Phan Thiet, NovaWorld Ho Tram, The Grand Manhattan, Victoria Village, Palm City… Dự kiến sẽ bàn giao giấy chứng nhận tại các dự án: Sunrise Riverside, Kingston Residence, The Sun Avenue, Lucky Palace, Sunrise City, Orchard Garden, Palm City, Tresor, Golden Mansion, Garden Gate…

Tính đến ngày 31/3/2026, tổng tài sản tại Novaland đạt trên 253.145 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cuối năm ngoái. Chiếm tỷ trọng lớn nhất vẫn là tồn kho hơn 154.600 tỷ đồng, các khoản phải thu ngắn hạn hơn 26.930 tỷ đồng, phải thu dài hạn hơn 14.900 tỷ đồng.

Đáng chú ý về nguồn vốn, tổng nợ phải trả tại Novaland tăng nhẹ lên hơn 193.342 tỷ đồng, trong đó tổng dư nợ vay gần 69.000 tỷ đồng, tổng các khoản phải trả khác (bao gồm tiền hợp tác đầu tư phát triển dự án) hơn 56.000 tỷ.

Cơ cấu nợ vay tại Novaland gồm nợ ngân hàng gần 30.000 tỷ, nợ trái phiếu hơn 23.800 tỷ, nợ bên thứ ba hơn 15.260 tỷ. Trong đó, nợ ngân hàng có xu hướng tăng, nợ trái phiếu có xu hướng giảm.

Trong ba tháng đầu năm 2026, Novaland đã vay mới gần 3.900 tỷ đồng, đã thanh toán hơn 2.160 tỷ đồng nợ gốc và hơn 1.200 tỷ đồng tiền lãi vay, tương đương mỗi ngày khoảng 13 tỷ đồng.

Đặc biệt, một số ngân hàng trong nước bắt đầu giải ngân các gói vay ngắn hạn trở lại như TPBank cho vay 470 tỷ đồng, VPBank cũng cho vay hơn 170 tỷ đồng, ngân hàng MB hơn 100 tỷ,... 

Bên cạnh đó, Novaland đã được hai ngân hàng giải ngân khoản vay dài hạn gồm PVcomBank hơn 1.500 tỷ đồng và VietinBank 142 tỷ đồng.

Tài sản bảo đảm gồm cho các khoản vay gồm toàn bộ phần vốn góp của Novaland tại một công ty con; toàn bộ quyền sử dụng đất, tài sản hình thành trên đất của dự án tại phường Long Hưng, tỉnh Đồng Nai; toàn bộ các quyền, lợi ích phát sinh từ 9 triệu cổ phiếu NVL thuộc sở hữu của bên thứ ba; toàn bộ quyền phát sinh từ hợp đồng hợp tác kinh doanh vào dự án tại xã Hòa Thắng, tỉnh Lâm Đồng và dự án tại phường Cát Lái, TP HCM.