Xây dựng Hoà Bình sắp phát hành gần 47 triệu cổ phiếu để hoán đổi các khoản nợ

CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (HBC) vừa công bố tài liệu chuẩn bị cho Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2026. Đại hội dự kiến diễn ra theo hình thức trực tuyến vào chiều ngày 26/6 tới.

Dừng phương án phát hành riêng lẻ, chuyển sang hoán đổi nợ

Tại đại hội lần này, Hội đồng quản trị (HĐQT) HBC sẽ trình cổ đông thông qua việc dừng triển khai kế hoạch chào bán cổ phiếu riêng lẻ để tăng vốn điều lệ đã được thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2025. Lý do được doanh nghiệp đưa ra là bởi điều kiện thị trường chưa thực sự thuận lợi và nhu cầu sử dụng vốn của công ty đã có sự thay đổi.

Thay thế cho phương án trên, Hòa Bình đề xuất phương án phát hành cổ phiếu để hoán đổi các khoản nợ hiện tại. 

Cụ thể, doanh nghiệp dự kiến phát hành gần 47 triệu cổ phiếu với tỷ lệ chuyển đổi là 1 cổ phiếu đổi lấy 10.000 đồng nợ. Tổng giá trị các khoản nợ dự kiến hoán đổi đợt này đạt hơn 469 tỷ đồng.

Đối tượng phát hành là các nhà cung cấp, nhà thầu phụ và đối tác sản xuất đã có thỏa thuận bằng văn bản với công ty về việc hoán đổi nợ. Thời gian thực hiện dự kiến bắt đầu từ quý II/2026, sau khi có sự chấp thuận từ cơ quan quản lý.

Trong tờ trình gửi cổ đông, ban lãnh đạo HBC cho biết đã đàm phán với các chủ nợ về phương án hoán đổi nợ thành cổ phiếu trước khi thống nhất giá phát hành. Nếu thành công, tổng nợ hoán đổi đạt hơn 469 tỷ đồng. Các chủ nợ bị hạn chế chuyển nhượng cổ phiếu trong một năm từ ngày kết thúc đợt phát hành.

Theo danh sách đính kèm, có 96 chủ nợ đồng ý tham gia phương án này với tổng dư nợ khoảng 469 tỷ đồng. Trong đó, CTCP Máy Xây dựng Matec là chủ nợ lớn nhất với giá trị hơn 92 tỷ đồng. Nếu phương án được thông qua, Matec dự kiến nhận về hơn 9,2 triệu cổ phiếu HBC. Cộng với hơn 2,2 triệu cổ phiếu đang sở hữu, tỷ lệ nắm giữ của Matec tại Hòa Bình có thể tăng lên mức 2,91% vốn điều lệ sau phát hành.

Năm 2024, Xây dựng Hòa Bình từng phát hành thành công hơn 73 triệu cổ phiếu để hoán đổi hơn 730 tỷ đồng nợ vay. Số lượng chủ nợ tham gia đợt hoán đổi này là 99.

Trong báo cáo thường niên công bố tháng trước, Chủ tịch HĐQT Lê Viết Hải cho biết công ty đã đi qua giai đoạn "gồng mình trụ vững" sau những hệ lụy kéo dài của đại dịch và biến động địa chính trị toàn cầu. Công ty từng lỗ nghìn tỷ hai năm liên tiếp (2022 và 2023), sau đó hồi phục dần với khoản lãi lần lượt 960 tỷ đồng và 251 tỷ đồng trong hai năm gần nhất.

Xây dựng Hòa Bình đặt mục tiêu doanh thu 10.000 tỷ đồng năm 2026

Về kế hoạch kinh doanh cho năm 2026, Xây dựng Hòa Bình đặt mục tiêu doanh thu đạt 10.000 tỷ đồng, tăng hơn 116% so với kết quả thực hiện của năm trước. Chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế kỳ vọng đạt 250 tỷ đồng, xấp xỉ mức thực hiện của năm 2025.

Về phương án phân phối lợi nhuận, do chưa đáp ứng đủ các điều kiện theo quy định, HBC cho biết sẽ không thực hiện chia cổ tức cho năm tài chính 2025.

Năm ngoái, Xây dựng Hòa Bình đạt 4.620 tỷ đồng doanh thu hợp nhất, hoàn thành hơn 51% kế hoạch và giảm 28% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 251 tỷ đồng, hoàn thành 70% kế hoạch và giảm 74% so với cùng kỳ.

Như vậy so với kết quả thực hiện năm ngoái, kế hoạch doanh thu năm nay của Hòa Bình tăng hơn gấp đôi, còn lợi nhuận đi ngang.

Về kết quả kinh doanh quý I/2026, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu đạt 1.322 tỷ đồng, tăng trưởng 91% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế của HBC đạt gần 23 tỷ đồng, cải thiện mạnh mẽ so với con số 5 tỷ đồng của quý I/2025. Với kết quả này, công ty đã hoàn thành được 13% kế hoạch doanh thu và 9% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Về quy mô tài sản, theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026, tính đến ngày 31/3/2026, Xây dựng Hòa Bình ghi nhận tổng tài sản hơn 16.274 tỷ đồng. Các khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng chiếm 42% tổng tài sản, ghi nhận mức hơn 6.880 tỷ đồng. Trong đó, các khoản lớn bao gồm phải thu từ Công ty Cổ phần Máy Xây dựng Matec và Công ty Cổ phần Gamuda Land (HCMC). Hàng tồn kho và tài sản dở dang dài hạn cũng duy trì tỷ trọng lớn. 

Về phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả lên đến hơn 14.275 tỷ đồng, tương đương gần 88% tổng nguồn vốn. Trong đó, nợ vay tài chính khoảng 4.000 tỷ đồng.

Về bản chất, hoán đổi nợ thành cổ phiếu là giải pháp giúp doanh nghiệp giảm nghĩa vụ phải trả bằng tiền mặt, đồng thời tăng vốn chủ sở hữu. Với Xây dựng Hòa Bình, gần 470 tỷ đồng nợ được chuyển đổi sẽ góp phần giảm áp lực thanh khoản và cải thiện hệ số đòn bẩy tài chính trong bối cảnh ngành xây dựng vẫn đối mặt với nhiều khó khăn về dòng tiền. Tuy nhiên, khi đặt con số này bên cạnh quy mô bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, hiệu quả thực tế cho thấy khoản nợ dự kiến được hoán đổi chỉ chiếm khoảng hơn 3% tổng nợ phải trả.

Lê Thanh