Sắp IPO trở lại sau 8 năm “ngủ đông”, liệu chuỗi cà phê lớn nhất Việt Nam Highlands Coffee có giữ vững định giá 800 triệu USD?

Chuỗi cà phê lớn nhất Việt Nam – Highlands Coffee – đang tái khởi động kế hoạch chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO) trong bối cảnh nhu cầu thị trường gia tăng và niềm tin phục hồi sau đại dịch.

Trong cuộc phỏng vấn với DealStreetAsia, nhà sáng lập kiêm CEO David Thái khẳng định: “Việt Nam là lựa chọn hàng đầu cho kế hoạch IPO bởi chúng tôi muốn tôn vinh nguồn gốc thương hiệu. Thành công của Highlands là nhờ khách hàng và nhân viên Việt Nam – đó là một câu chuyện Việt Nam”.

Hiện tại, Highlands Coffee đang tích cực làm việc với các ngân hàng đầu tư quốc tế như UBS và Jefferies để chuẩn bị cho đợt IPO. Trước đó, doanh nghiệp từng cân nhắc nhiều sàn giao dịch khác như Singapore, Hong Kong, Mỹ và ADX (Sở Giao dịch Chứng khoán Abu Dhabi), tuy nhiên lựa chọn niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam vẫn được ưu tiên hàng đầu.

Highlands Coffee được thành lập vào năm 1999 và đã có bước ngoặt phát triển lớn kể từ khi Jollibee Foods Corporation (JFC) – tập đoàn dịch vụ ăn uống lớn nhất châu Á – mua lại 50% cổ phần vào năm 2012. Trên thực tế, thương vụ hợp tác giữa hai bên đã bắt đầu từ năm 2010, và đến năm 2011, thông qua công ty con JSF, Jollibee chi 25 triệu USD để sở hữu 49% cổ phần tại Việt Thái Quốc tế – đơn vị sở hữu thương hiệu Highlands Coffee.

Dù Jollibee là cổ đông lớn, ông David Thái cho biết tập đoàn Philippines này chỉ đóng vai trò nhà đầu tư chiến lược và không can thiệp vào quản lý vận hành. “Tôi và các cộng sự vẫn là người điều hành chính, chịu trách nhiệm cho hoạt động tại thị trường bản địa”, ông nói.

Kế hoạch IPO lần đầu được công bố vào năm 2016 với kỳ vọng niêm yết tại Việt Nam vào tháng 7/2019. Tuy nhiên, thương vụ bị đình trệ do biến động thị trường và ảnh hưởng từ đại dịch Covid-19. Năm 2022, Reuters đưa tin JFC từng cân nhắc bán 10–15% cổ phần của Highlands Coffee để mở đường cho IPO, với định giá khi đó rơi vào khoảng 800 triệu USD. Tuy nhiên, thương vụ chưa có bước tiến cụ thể.

Theo báo cáo tài chính năm 2024 của Jollibee, Highlands Coffee ghi nhận lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA) đạt 2,34 tỷ peso (tương đương 1.081 tỷ đồng), tăng 4,5% so với năm 2023. Trung bình mỗi ngày, chuỗi cà phê này mang về EBITDA hơn 2,85 tỷ đồng, đóng góp hơn 36% vào EBITDA của mảng cà phê và trà trong toàn hệ thống JFC, và gần 6,4% tổng EBITDA toàn tập đoàn.

Doanh thu trung bình tại mỗi cửa hàng Highlands trong năm 2024 ước tính đạt 15–16 triệu đồng/ngày. Với mạng lưới 850 cửa hàng hoạt động tại Việt Nam, doanh thu toàn hệ thống đạt từ 12,5–13,5 tỷ đồng/ngày, tương đương ước tính 4.700–5.000 tỷ đồng/năm.

Ông David Thái nhận định, thị trường chuỗi cà phê tại Việt Nam vẫn còn rất nhiều tiềm năng, và Highlands có thể mở rộng lên tới 9.000–10.000 cửa hàng trong tương lai. Hiện tại, khoảng 90% hoạt động của Highlands tập trung tại Việt Nam, còn lại 10% ở nước ngoài. Bên cạnh chuỗi cửa hàng, thương hiệu cũng đang xuất khẩu sản phẩm cà phê đóng gói (CPG) sang hơn 20 quốc gia, bao gồm Úc, Nhật Bản, Canada…

Trong dài hạn, Highlands Coffee có kế hoạch đưa thương hiệu và mô hình “Cà phê Đặc sản Việt Nam” ra thị trường quốc tế, ưu tiên các khu vực như Đông Nam Á, Bắc Á, các quốc gia vùng Vịnh (GCC) và Mỹ. Tại những thị trường này, Highlands sẽ triển khai mô hình nhượng quyền với các đối tác bản địa uy tín.

Động thái tái khởi động IPO của Highlands Coffee diễn ra ngay sau khi chuỗi Fore Coffee (Indonesia) IPO thành công, huy động 21 triệu USD và cổ phiếu tăng 34% ngay trong phiên giao dịch đầu tiên. Trong khi đó, tại Việt Nam, thương vụ Golden Gate mua 99,98% cổ phần công ty vận hành chuỗi The Coffee House với giá trị 270 tỷ đồng đầu tháng này cũng cho thấy các “ông lớn” đang tăng tốc mở rộng vào lĩnh vực đồ uống.

CEO David Thái lạc quan về triển vọng ngành cà phê tại Việt Nam, ước tính quy mô thị trường có thể đạt 552,58 triệu USD vào năm 2025 và tăng lên 816,81 triệu USD vào năm 2030, với tốc độ tăng trưởng trung bình 8,13%/năm.

Theo DealStreetAsia