Chủ đầu tư dự án Casa Del Rio báo lãi trở lại

Công ty TNHH Khu đô thị mới Trung Minh vừa công bố tình hình tài chính năm 2025 với kết quả kinh doanh đảo chiều đáng chú ý. Doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận sau thuế khoảng 271 triệu đồng, đánh dấu năm đầu tiên báo lãi sau nhiều năm liên tiếp thua lỗ.

Trước đó, công ty lần lượt ghi nhận mức lỗ 9,1 tỷ đồng trong năm 2022, 6,7 tỷ đồng năm 2023 và tăng lên 24,1 tỷ đồng trong năm 2024.

Diễn biến lợi nhuận cho thấy sự cải thiện chủ yếu đến từ nửa cuối năm 2025. Trong 6 tháng đầu năm, doanh nghiệp vẫn lỗ sau thuế gần 585 triệu đồng, song kết quả kinh doanh tích cực ở giai đoạn cuối năm đã giúp công ty đảo chiều kết quả cả năm, chính thức chấm dứt chuỗi thua lỗ kéo dài.

Tại thời điểm 31/12/2025, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt gần 6.347 tỷ đồng, tăng khoảng 28% so với đầu năm. Vốn chủ sở hữu đạt khoảng 1.482 tỷ đồng, tăng mạnh so với thời điểm đầu năm. Trong đó, vốn đầu tư của chủ sở hữu ghi nhận 1.536 tỷ đồng, tăng đáng kể so với mức 186 tỷ đồng trước đó.

Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối vẫn âm khoảng 53 tỷ đồng nhưng mức lỗ lũy kế đã được thu hẹp.

Gánh nặng trái phiếu gần 3.000 tỷ đồng vẫn hiện hữu

Dù kết quả kinh doanh đã có sự cải thiện, tình hình tài chính của doanh nghiệp vẫn chịu áp lực đáng kể từ nghĩa vụ nợ vay. Tính đến cuối năm 2025, tổng nợ phải trả đạt khoảng 4.863 tỷ đồng, tăng hơn 22 tỷ đồng so với đầu năm.

Trong cơ cấu nợ, dư nợ trái phiếu chiếm tỷ trọng lớn với khoảng 2.960 tỷ đồng, phần còn lại là các khoản nợ phải trả khác ở mức khoảng 1.903 tỷ đồng. 

Với đặc thù của doanh nghiệp bất động sản, việc duy trì dư nợ trái phiếu lớn trong bối cảnh thị trường vẫn còn nhiều biến động đặt ra yêu cầu cao đối với năng lực quản trị dòng tiền nhằm đảm bảo các nghĩa vụ tài chính và quyền lợi của nhà đầu tư.

Theo dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), doanh nghiệp hiện đang lưu hành 7 lô trái phiếu với tổng giá trị khoảng 3.000 tỷ đồng.

Năm 2023, công ty phát hành 5 lô trái phiếu gồm các mã TMCCH2328001, TMCCH2328002, TMCCH2328003, TMCCH2328004 (mỗi lô 300 tỷ đồng) và TMCCH2328005 trị giá 700 tỷ đồng. Các lô trái phiếu này có kỳ hạn 5 năm, dự kiến đáo hạn vào nửa cuối năm 2028.

Năm 2024, doanh nghiệp tiếp tục phát hành thêm hai lô trái phiếu TMCCH2429001 trị giá 900 tỷ đồng và TMCCH2429002 trị giá 200 tỷ đồng, cùng kỳ hạn 5 năm và dự kiến đáo hạn vào giữa năm 2029.

Hé lộ hệ sinh thái đứng sau chủ đầu tư Casa Del Rio

Công ty TNHH Khu đô thị mới Trung Minh được thành lập vào tháng 2/2020 tại Phú Thọ với vốn điều lệ 186 tỷ đồng. Doanh nghiệp là chủ đầu tư dự án Khu đô thị mới Trung Minh A (tên thương mại Casa Del Rio) tại xóm Rụt, xã Lương Sơn, tỉnh Phú Thọ. Dự án có quy mô khoảng 83,57 ha với tổng mức đầu tư khoảng 1.126 tỷ đồng, gồm 1.655 căn nhà ở, trong đó có 316 căn biệt thự và 1.349 căn nhà liền kề, dự kiến phục vụ khoảng 6.000 cư dân.

Theo kế hoạch ban đầu, dự án được triển khai từ quý I/2019 và dự kiến hoàn thành vào quý III/2021. Tuy nhiên, tiến độ thực tế đã kéo dài so với dự kiến do nhiều nguyên nhân.

Về cơ cấu cổ đông, hai cổ đông sáng lập của Trung Minh đều thuộc hệ sinh thái Lã Vọng Group, gồm CTCP Tập đoàn Đầu tư Tài chính Việt Nam (VFI Group) nắm 40% vốn và CTCP Thương mại Ngôi Nhà Mới sở hữu 60%. 

Đến tháng 6/2025, doanh nghiệp tăng vốn điều lệ lên 1.536 tỷ đồng, trong đó VFI Group nắm 92,734% cổ phần, còn Ngôi Nhà Mới sở hữu 7,266%. Tổng giám đốc kiêm người đại diện theo pháp luật hiện nay là bà Nguyễn Thu Thủy.

Trong liên danh này, Ngôi Nhà Mới là cái tên đáng chú ý hơn khi đã gây dựng được vị thế nhất định trên thị trường bất động sản. Theo tìm hiểu, CTCP Thương mại Ngôi Nhà Mới được thành lập vào tháng 11/2003 với vốn điều lệ ban đầu 320 tỷ đồng. Doanh nhân Lê Văn Vọng – người sáng lập Tập đoàn Lã Vọng – từng đảm nhiệm đồng thời các vị trí Chủ tịch HĐQT, Tổng Giám đốc và người đại diện theo pháp luật của doanh nghiệp trong thời gian dài.

Doanh nghiệp này là pháp nhân triển khai dự án Khu đô thị Ngôi Nhà Mới tại huyện Quốc Oai (Hà Nội) với tổng mức đầu tư khoảng 2.000 tỷ đồng, được xem là một trong những dự án bất động sản trọng điểm trong hệ sinh thái Lã Vọng Group. Trong quá trình hoạt động, vốn điều lệ của công ty đã nhiều lần được điều chỉnh và đến ngày 19/9/2019 đạt mức 1.500 tỷ đồng. Tổng giám đốc kiêm người đại diện theo pháp luật hiện nay là ông Trương Viết Công.

Trong khi đó, CTCP Tập đoàn Đầu tư Tài chính Việt Nam (VFI Group) được thành lập vào tháng 3/2018 với vốn điều lệ ban đầu 500 tỷ đồng, trong đó ông Lê Văn Vọng sở hữu 99,96% cổ phần, đồng thời giữ vị trí Tổng Giám đốc kiêm người đại diện theo pháp luật.

Sau nhiều lần điều chỉnh, đến tháng 6/2025 doanh nghiệp tăng vốn điều lệ lên 1.450 tỷ đồng; ông Trương Viết Công đảm nhiệm vai trò Tổng Giám đốc kiêm người đại diện theo pháp luật.

Tại báo cáo tài chính năm 2025 của Công ty TNHH Khu đô thị mới Trung Minh, kiểm toán đã đưa ra ý kiến ngoại trừ liên quan đến khoản phải thu khác trị giá 112,5 tỷ đồng, phát sinh từ các khoản tiền mặt doanh nghiệp đã chi cho hai cá nhân là ông Bùi Thế Vinh và ông Vũ Văn Bình.

Đơn vị kiểm toán cho biết không đủ cơ sở để đánh giá tính hợp lý của các khoản giao vốn này cũng như những ảnh hưởng tiềm tàng đối với báo cáo tài chính năm 2025. Ngoại trừ vấn đề trên, kiểm toán nhận định báo cáo tài chính của doanh nghiệp đã phản ánh trung thực, hợp lý tình hình tài chính, kết quả hoạt động kinh doanh và lưu chuyển tiền tệ, phù hợp với các chuẩn mực kế toán Việt Nam và quy định pháp luật hiện hành.