Vinaconex sắp chi hàng trăm tỷ trả cổ tức cho cổ đông

Tổng công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex, mã: VCG) vừa có công văn thông báo về việc sẽ trả cổ tức 2021 bằng cổ phiếu.

Cụ thể, Vinaconex sẽ phát hành thêm 44,1 triệu cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 10%, tức cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ nhận được thêm 10 cổ phiếu phát hành thêm. Cổ phiếu phát hành không bị hạn chế chuyển nhượng.

Số tiền dự kiến để chi trả sẽ được trích từ nguồn lợi nhuận sau thế chưa phân phối và sau khi trích lập các quỹ đầy đủ theo quy định và theo báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán 2021 của doanh nghiệp.

Thời gian dự kiến phát hành là trong quý III/2022 và sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận. Sau khi hoàn tất phát hành, vốn điều lệ của Vinaconex sẽ tăng từ khoảng 4.417 tỷ đồng lên 4.858 tỷ đồng.

Ngoài kế hoạch trả cổ tức cổ phiếu, Đại hội đồng cổ đông thường niên năm nay còn thông qua phương án trả cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2021 với tỷ lệ 18% với 6% đã được tiến hành tạm ứng trong năm 2021. 

Ngày đăng ký cuối cùng trả cổ tức tiền mặt tỷ lệ 12% tức 1.200 đồng/cp là ngày 25/5/2022, tương ứng ngày giao dịch không hưởng quyền là 24/5. Cổ tức sẽ được tiến hành chi trả vào ngày 24/6/2022. 

Với hơn 441 triệu cổ phiếu đang lưu hành, Vinaconex sẽ phải bỏ ra hơn 793 tỷ đồng để trả cổ tức bằng tiền mặt. 

Trên thị trường, cổ phiếu VCG hiện có giá 27.500 đồng/cp (phiên chiều 23/05/2022), giảm khoảng 49% so với đầu năm 2022.

Lợi nhuận tại Vinaconex trồi sụt thất thường, dòng tiền âm nặng

Kết thúc năm 2021, Vinaconex chỉ ghi nhận lãi sau thuế hơn 531 tỷ đồng, giảm 69% so với cùng kỳ và tương đương hơn 53% kế hoạch năm, lãi ròng còn vỏn vẹn 405,8 tỷ đồng, giảm 75%. Đây cũng là kết quả thấp nhất trong vòng 6 năm trở lại đây của VCG.

Lợi nhuận tại Vinaconex sụt giảm mạnh một phần do lãi từ công ty liên kết trong năm 2021 chỉ thu về gần 246 tỷ đồng, trong khi năm 2020 VCG đã lãi hơn 2.805 tỷ đồng từ hoạt động này. Hơn nữa, chi phí tài chính trong năm ghi nhận hơn 499 tỷ đồng, tăng tới 80% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, bước sang năm 2022 tình hình kinh doanh tại Vinaconex có phần khả quan hơn năm 2021.

Cụ thể, kết thúc quý 1/2022, Vinaconex đạt 1.333 tỷ đồng doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, doanh thu từ hoạt động tài chính đạt 736 tỷ đồng. Sau khi trừ các chi phí, doanh nghiệp đạt lợi nhuận trước thuế 787 tỷ đồng. Như vậy, doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế lần lượt tăng 40% và 74% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất của Vinaconex đạt 780 tỷ đồng, tăng 126% so với quý 1/2021.

Theo Vinaconex, nguyên nhân chính dẫn đến việc lợi nhuận hợp nhất tăng mạnh là do hợp nhất báo cáo tài chính của Công ty con mới đầu tư.

Được biết, tại ngày 31/3/2022, Vinaconex đã hoàn tất việc mua 57,82 triệu cổ phiếu tại CTCP Đầu tư và Phát triển Du lịch Vinaconex (Vinaconex ITC – Mã CK: VCR), qua đó chính thức trở lại làm công ty mẹ của VCR với tỉ lệ sở hữu 51% vốn điều lệ.

Năm 2022, Vinaconex đặt mục tiêu doanh thu 15.300 tỷ đồng và lãi sau thuế 1.400 tỷ đồng. Như vậy, sau 3 tháng đầu năm, VCG mới chỉ hoàn thành được 8,7% kế hoạch doanh thu và hoàn thành tới 55,7% mục tiêu lợi nhuận.

Lợi nhuận quý 1/2022 tăng theo cấp số lần, song dòng tiền kinh doanh tại Vinaconex lại bất ngờ âm hơn 2.445 tỷ đồng (cùng kỳ 2021 chỉ âm hơn 1.512 tỷ đồng).

Nguyên nhân chủ yếu dẫn tới dòng tiền hoạt động kinh doanh âm là do tăng các khoản phải trả, chi phí lãi vay và hàng tồn kho tăng. Đồng thời, dòng tiền thuần hoạt động đầu tư của trong kỳ cũng âm hơn 1.408 tỷ đồng. Tổng cộng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và đầu tư 3 tháng đầu năm 2022 tại Vinaconex âm gần 3.854 tỷ đồng.

Cả dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và đầu tư đều bị âm mạnh trong kỳ dẫn tới Thaco phải tăng cường vay nợ. Do đó, 3 tháng đầu năm 2022, tiền thu từ đi vay của Vinaconex là 4.605 tỷ đồng.

Vinaconex liên tiếp sử dụng đòn bẩy nợ cao, gánh nặng chi phí lãi vay

Kết thúc năm 2021, tổng tài sản của Vinaconex đạt 31.194 tỷ đồng, tăng 60% so với đầu năm, được hình thành từ 23.342 tỷ đồng nợ phải trả (chiếm tới 75% tổng tài sản) nhưng vẫn có đến 75% tài sản của doanh nghiệp được tài trợ bởi nợ và chỉ có 7.628 tỷ đồng vốn chủ sở hữu.

Đáng nói, nợ phải trả của doanh nghiệp đã tăng 90% lên 23.554 tỷ đồng, cao gấp 3 lần vốn chủ sở hữu. Trong đó, nợ vay tại Vinaconex có biến động lớn.

Cụ thể, dư nợ vay ngắn hạn tính đến cuối năm 2021 hơn 5.027 tỷ đồng, tăng gấp 2,3 lần so với đầu năm; dư nợ vay dài hạn đạt gần 6.649 tỷ đồng, gấp 3 lần so với đầu năm, chủ yếu do Vinaconex tăng cường phát hành trái phiếu, tăng từ 693 tỷ đồng hồi đầu năm 2021 lên gần 5.379 tỷ đồng tính đến 31/12/2021.

Theo tìm hiểu, năm 2021, Vinaconex đã huy động khoảng 4.700 tỷ đồng qua kênh phát hành trái phiếu riêng lẻ. Lần phát hành trái phiếu gần nhất vào 25/6/2021 với 2,5 triệu trái phiếu, tương ứng vốn huy động 2.500 tỷ đồng, đáo hạn vào 25/6/2024.

Đây là lô trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và có tài sản đảm bảo. Theo đó, tài sản đảm bảo bao gồm cổ phiếu VCG thuộc sở hữu bên thứ ba và tài sản khác của công ty hoặc bên thứ ba.

Trái phiếu có kỳ hạn 36 tháng, trong đó lãi suất áp cho kỳ đầu tiên là 10,5%/năm và các kỳ tiếp theo bằng lãi tham chiếu + 4,93%/năm nhưng không thấp hơn 10,5%/năm trong mọi trường hợp.

Kết quả phát hành cho thấy một nhà đầu tư đã mua toàn bộ lô trái phiếu trên và đây là một tổ chức tín dụng trong nước.

Vinaconex cho biết số tiền huy động từ đợt phát hành này sẽ dùng cho việc bổ sung vốn cho hoạt động xây lắp của công ty và tăng quy mô vốn hoạt động cho hai công ty con là Vinaconex Invest và Vinaconex CM.

Trước đó, doanh nghiệp này cũng đã huy động thành công 10 lô trái phiếu với tổng giá trị 2.200 tỷ đồng, kỳ hạn từ 30 - 84 tháng. Trái phiếu chào bán đợt này là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có tài sản bảo đảm. Lãi suất áp dụng cho năm đầu tiên chỉ là 8,5%/năm; các năm tiếp theo lãi suất bằng lãi suất tham chiếu cộng biên độ 3%/năm.

Toàn bộ số tiền đợt này được sử dụng để tham gia hợp tác đầu tư cùng CTCP Đầu tư và Phát triển Du lịch Vinaconex (Vinaconex ITC, Mã CK: VCR), phát triển phân khu cao tầng và các hạng mục hạ tầng của dự án Cát Bà Amatina. Vinaconex cũng  công ty mẹ nắm 53,6% vốn Vinaconex-ITC. Cát Bà Amatina là dự án duy nhất Vinaconex ITC triển khai đầu tư đến thời điểm hiện tại.

Chính vì tăng cường hoạt động vay nợ, trong năm 2021, chi phí lãi vay tại Vinaconex tăng tới 96% lên hơn 500 tỷ đồng. Ngoài chi phí lãi vay, các chi phí khác liên quan đến hoạt động tài chính cũng tăng dẫn tới chi phí tài chính trong kỳ của doanh nghiệp tăng tới 80% so với năm 2020, lên hơn 499 tỷ đồng.

Bước sang năm tài chính 2022, tính đến 31/3/2022, tổng tài sản tại Vinaconex giảm nhẹ so với đầu năm, ghi nhận 30.629 tỷ đồng. Tuy nhiên, có đến 70% tài sản của doanh nghiệp được tài trợ bởi nợ (21.480 tỷ đồng). Trong đó, chủ yếu là nợ vay ngắn hạn hơn 5.518 tỷ đồng, tăng 9% so với đầu năm và hơn 8.832 tỷ đồng nợ vay dài hạn, tăng tới 33% so với đầu năm (nợ vay dài hạn chủ yếu do trái phiếu)

Tổng dư nợ vay ghi nhận hơn 14.350 tỷ đồng, tăng 23% so với đầu năm. Trong khi đó, vốn chủ sở hữu tại doanh nghiệp chỉ ở mức 9.149 tỷ đồng.

Các con số trên cho thấy Vianconex đang sử dụng đòn bẩy nợ khá cao, hầu hết tài sản của doanh nghiệp này được tài trợ bởi nợ. 

Vì nợ vay liên tiếp leo thang khiến chi phí lãi vay tại Vinaconex trong 3 tháng đầu năm 2022 tiếp tục tăng gấp gần 4 lần cùng kỳ, ghi nhận gần 193 tỷ đồng.

Thực tế, với quy mô tổng tài sản hơn 30.000 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu chỉ vỏn vẹn hơn 9.000 tỷ đồng và nợ phải trả hơn 21.000 tỷ đồng, các dấu hiệu trên chưa phải là vấn đề nghiêm trọng đối với Vinaconex nếu cải thiện sớm tình hình dòng tiền, sức khỏe tài chính. Nếu không xử lý kịp thời, Vinaconex sẽ sớm phát sinh các vấn đề nghiêm trọng hơn. 

Vinaconex dự kiến đầu tư 2.000 tỷ đồng vào dự án Cát Bà – Amatina trong năm 2022

Năm 2022, ban điều hành Vinaconex định hướng vẫn tiếp tục đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh theo hướng phát triển 3 lĩnh vực trụ cột là xây dựng - bất động sản - đầu tư tài chính.

Trong lĩnh vực xây dựng, Vinaconex đã tích cực tham gia đấu thầu và đã trúng thầu nhiều dự án lớn, điển hình như, các gói thầu thuộc cảng hàng không quốc tế Long Thành; dự án thủy điện Yaly mở rộng; cầu Vĩnh Tuy giai đoạn 2; dự án Cung thiếu nhi; dự án Nhà máy nhiệt điện Vũng Áng…

Đối với dự án đầu tư xây dựng cầu Vĩnh Tuy giai đoạn 2, sau 8 tháng thi công, Vinaconex và liên danh đã thi công an toàn, đạt chất lượng toàn bộ cọc khoan nhồi đường kính 2m, sâu hơn 50m, bất chấp tác động của các đợt dịch Covid-19 bùng phát tại Hà Nội.

Vinaconex cũng đã hoàn thành và bàn giao các hạng mục cho chủ đầu tư nước ngoài, tiêu biểu như Dự án Mikazuki Spa& Hotel Resort, Đà Nẵng; Dự án Hóa dầu Long Sơn, Bà Rịa – Vũng Tàu, những dự án đòi hỏi vô vùng khắt khe về kỹ – mỹ thuật.

Về hoạt động đầu tư, doanh nghiệp cho biết một số dự án có thể hạch toán được doanh thu, lợi nhuận trong năm 2022 gồm: Dự án khu dân cư đô thị tại Km3, Km4 phường Hải Yên, Tp.Móng Cái, Quảng Ninh; hạch toán được một phần doanh thu, lợi nhuận của dự án đại lộ Hòa Bình kéo dài tại phường Hải Hòa, TP. Móng Cái, Quảng Ninh; dự án tổ hợp văn phòng cho thuê và căn hộ cao cấp Green Diamond tại 93 Láng Hạ; dự án Khu Công nghệ cao Hòa Lạc.

Bên cạnh việc triển khai công tác nghiên cứu lập quy hoạch và phát triển một số dự án tại các tỉnh như: Dự án khu đô thị sinh thái tâm linh Biển Hồ, Phú Yên (338 ha); dự án làng đô thị xanh Lai Nghi tại Quảng Nam (460ha); dự án khu đô thị Đồi Chè tại Cao Xanh, Quảng Ninh với quy mô gần 50 ha…Vinaconex tiếp tục ưu tiên đẩy mạnh tìm kiếm, phát triển một số dự án tại khu vực xung quanh Hà Nội và các tỉnh lân cận.

Đáng chú ý, Khu đô thị du lịch Cát Bà - Amatina (chủ đầu tư Vinaconex - ITC) đang được đẩy mạnh đầu tư xây dựng hạ tầng, các công trình tiện ích và triển khai đồng bộ các hạng mục tại dự án. Sản lượng đầu tư 2022 tại Cát Bà - Amatina dự kiến đạt khoảng 2.000 tỷ đồng. Vinaconex hiện đã nâng tỷ lệ sở hữu tại Công ty cổ phần Vinaconex ITC lên 51%

Lĩnh vực đầu tư tài chính cũng hoạt động vô cùng hiệu quả khi đem lại những khoản lợi nhuận cao và bền vững cho Vinaconex trong một số ngành như năng lượng, nước sạch, giáo dục… Các khoản đầu tư này cũng liên tục được tái cơ cấu tùy theo mỗi giai đoạn phát triển của Vinaconex. Đây chính là thế chân kiềng thứ 3, giúp Tổng công ty bổ sung nguồn lực cho xây dựng và bất động sản.

Với hàng loạt kế hoạch trên, dự kiến doanh nghiệp này sẽ tiếp tục sử dụng đòn bẩy nợ cao để duy trì các hoạt động kinh doanh.