Phân tích: Giá dầu đang chịu những áp lực nào

OPEC+ đang đối mặt với những bất ổn khiến thị trường dầu đứng ngồi không yên. Thêm vào đó, các mức thuế mà Mỹ áp lên Trung Quốc, Mexico và Canada có thể ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu dầu, làm tăng thêm sự bất ổn cho thị trường vốn đã mong manh.

Trong khi đó, các nhà giao dịch đang theo dõi sát động thái mua dầu dự trữ chiến lược của Mỹ (SPR), một yếu tố có thể hỗ trợ giá dầu trong bối cảnh lo ngại về nguồn cung dư thừa.

Áp lực đè nặng lên thị trường dầu khi nguồn cung tăng và thuế quan siết chặt

Dầu thô kết thúc tháng 2 với mức giảm đầu tiên kể từ tháng 11 năm ngoái. Thị trường đang phải đối mặt với nhiều áp lực, từ xuất khẩu của Iraq tăng mạnh, chính sách thuế của Mỹ cho đến sự bất định trong chính sách sản lượng của OPEC+ vào tháng 4. Với những rủi ro ngày càng lớn, xu hướng giảm giá vẫn chiếm ưu thế, mặc dù các yếu tố địa chính trị vẫn có thể tạo ra biến động bất ngờ.

Iraq đã nối lại xuất khẩu dầu từ khu vực Kurdistan, góp phần làm dư cung toàn cầu thêm trầm trọng. Công ty tiếp thị dầu khí quốc doanh SOMO dự kiến xuất khẩu 185.000 thùng/ngày và dự kiến tiếp tục tăng trong thời gian tới. Tuy nhiên, các tập đoàn dầu khí quốc tế hoạt động tại Kurdistan vẫn chưa cam kết xuất khẩu do những bất ổn thương mại.

Động thái này có thể làm phức tạp thêm nỗ lực kiểm soát nguồn cung của OPEC+. Nhóm này vẫn đang tranh luận về việc có nên tăng sản lượng vào tháng 4 hay tiếp tục cắt giảm. Nếu Iraq tiếp tục vượt hạn ngạch xuất khẩu, kỷ luật của OPEC+ có thể bị suy yếu, kéo giá dầu xuống thấp hơn.

Chính sách thuế quan của Mỹ làm xáo trộn kỳ vọng nhu cầu

Các nhà giao dịch đang điều chỉnh danh mục đầu tư trước nguy cơ thuế quan gia tăng. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã xác nhận mức thuế 25% đối với hàng hóa từ Mexico và Canada, cùng với mức thuế 10% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, bắt đầu từ ngày 4/3. Các biện pháp này làm dấy lên lo ngại về lạm phát và có thể làm chậm tốc độ tăng trưởng nhu cầu toàn cầu, khiến giá dầu tiếp tục chịu áp lực.

“Giới đầu tư đang giảm rủi ro khi đánh giá tác động rộng hơn của chính sách thương mại Mỹ”, ông Ole Hansen, trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, nhận định. Mặc dù tác động thực sự lên nhu cầu dầu vẫn chưa rõ ràng, nhưng các nhà đầu tư đã bắt đầu tính toán đến nguy cơ giảm giá.

OPEC+ và những bất ổn khiến thị trường dầu đứng ngồi không yên

OPEC+ đang đối mặt với một quyết định quan trọng vào tháng 4: có nên tăng sản lượng hay không? Nhóm này đang chật vật trong việc đánh giá xu hướng cung – cầu biến động, dẫn đến dự báo rằng họ có thể hoãn kế hoạch tăng sản lượng để hỗ trợ giá dầu.

Về mặt kỹ thuật, giá dầu vẫn đang dao động trong một biên độ hẹp, nhưng quyết định của OPEC+ có thể tạo ra một xu hướng mới. Các yếu tố mùa vụ, như nhu cầu xăng và dầu diesel tăng cao trước Lễ Phục sinh, có thể giúp thị trường hưởng lợi ngắn hạn. Hiện giá dầu đang gặp ngưỡng kháng cự quanh mức 70,78 USD – 71,30 USD/thùng, trong khi ngưỡng hỗ trợ là 69,53 USD/thùng. Nếu mức này bị phá vỡ, giá dầu có thể lao dốc về 64,75 USD/thùng trong ngắn hạn.

Rủi ro địa chính trị: Tín hiệu trái chiều

Quyết định thu hồi giấy phép hoạt động của Chevron tại Venezuela của chính quyền Trump đã làm dấy lên lo ngại về nguồn cung, giúp giá dầu bật tăng 2% trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, thị trường đang theo dõi các cuộc thảo luận về việc Mỹ mua dầu dự trữ chiến lược (SPR), có thể tạo ra một mức sàn tạm thời cho giá nếu Chính phủ bắt đầu bổ sung kho dự trữ.

Tuy nhiên, áp lực giảm giá vẫn còn đó khi các nhà giao dịch theo dõi sát nguồn cung từ Nga và Iran. Nếu tình hình địa chính trị lắng xuống, lượng dầu xuất khẩu từ hai quốc gia này có thể tiếp tục đè nặng lên thị trường.

Kỳ vọng thị trường: Xu hướng giảm, nhưng biến động cao

Giá dầu vẫn chịu áp lực khi nguồn cung tăng nhanh hơn nhu cầu, với xuất khẩu từ Iraq và thuế quan của Mỹ làm gia tăng sự bất ổn. Quyết định của OPEC+ vào tháng 4 sẽ đóng vai trò then chốt, quyết định liệu việc tăng sản lượng có làm trầm trọng thêm tình trạng dư cung hay không.

Ở thời điểm hiện tại, thị trường nghiêng về xu hướng giảm, nhưng biến động sẽ khó tránh khỏi. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các tín hiệu từ OPEC+, diễn biến địa chính trị và khả năng mua SPR của Mỹ để xác định động lực hỗ trợ giá dầu. Nếu không có một yếu tố nào đủ mạnh để kéo giá lên, dầu thô có thể tiếp tục bị bán tháo trong ngắn hạn.

Nh.Thạch/AFP