VnFinance
Thứ sáu, 17/05/2024, 10:37 AM

Xây dựng Hòa Bình cần làm gì khi nặng gánh nợ, khoản phải thu chiếm hết phần lớn tài sản?

Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình đặt ra hàng loạt kế hoạch để gỡ khó trước bối cảnh khoản phải thu chiếm hết phần lớn tài sản, khiến trích lập dự phòng lớn, nguồn vốn mất cân đối, gánh nặng nợ vay cao gấp 30 lần vốn chủ sở hữu.

Xây dựng Hòa Bình thoát lỗ nhờ đâu?

Trong bối cảnh cổ phiếu có thể bị hủy niêm yết nếu tiếp tục báo lỗ trong năm 2024, CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (mã: HBC) khởi đầu quý I/2024 với tín hiệu khá tích cực.

Trong quý I/2024, Xây dựng Hòa Bình thu về gần 1.751 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 38% so với cùng kỳ. Đặc biệt, Công ty không còn kinh doanh dưới giá vốn, nhờ đó lãi gộp hơn 21 tỷ đồng. Hơn nữa, doanh thu tài chính thu về gần 114 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ chưa đến 3 tỷ đồng. Nguyên nhân đến từ việc phát sinh lãi bán các khoản đầu tư hơn 109 tỷ đồng.

Đặc biệt, chi phí quản lý được hoàn nhập hơn 21 tỷ đồng do được hoàn nhập dự phòng nợ phải thu khó đòi gần 89 tỷ đồng. Vì vậy, Xây dựng Hòa Bình lãi sau thuế hơn 56,6 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lỗ gần 445 tỷ đồng.

xay-dung-hoa-binh

Năm nay, Xây dựng Hoà Bình không trả cổ tức năm 2023, không phát hành quyền mua cổ phiếu cho cán bộ nhân viên. Đồng thời, công ty cũng không phát hành ESOP Nghị quyết ĐHĐCĐ tháng 6/2020.  

Cơ cấu doanh thu năm 2024 bao gồm 5.400 tỷ đồng giá trị backlog từ năm 2023, các dự án chỉ định thầu là 2.600 tỷ và 2.800 tỷ là dự án đấu thầu năm 2024. 

Sau 2 năm kinh doanh thua lỗ khủng (năm 2022 lỗ 2.100 tỷ đồng, năm 2023 lỗ 3.240 tỷ đồng), Hòa Bình lên kế hoạch kinh doanh năm 2024 với doanh thu đạt 10.800 tỷ đồng tăng 43,3% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế dự kiến 433 tỷ đồng so với cùng kỳ lỗ 1.111 tỷ đồng.

Nếu thành công, Hòa Bình sẽ lấy lại mức lãi tương đương năm 2019. Tuy nhiên con số trên vẫn còn khá khiêm tốn so với giai đoạn đỉnh lợi nhuận của “ông lớn” xây dựng này đã đạt được trong giai đoạn 2016-2018.

Khoản phải thu chiếm đến 71% tổng tài sản, nợ vay cao gấp 30 lần vốn chủ sở hữu

Trên bảng cân đối kế toán, tổng tài sản tính đến ngày 31/03/2024 của Hòa Bình đạt 14.892 tỷ đồng, giảm nhẹ 2% so với đầu năm. Trong đó, có tới 71% tài sản của Xây dựng Hòa Bình nằm trong các khoản phải thu, ghi nhận hơn 10.618 tỷ đồng gồm hơn 379 tỷ đồng khoản phải thu dài hạn và hơn 10.239 tỷ đồng khoản phải thu ngắn hạn.

Trong đó, hai khoản mục chủ yếu là Phải thu ngắn hạn khách hàng ghi nhận hơn 7.016 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% và Phải thu theo tiến độ hợp đồng xây dựng hơn 2.594 tỷ đồng, giảm 16% so với đầu năm.

Đặc thù của "Phải thu theo tiến độ hợp đồng xây dựng" được ghi nhận cùng lúc với doanh thu. Khoản mục này dùng để ghi nhận phần trăm công việc mà Hòa Bình đã hoàn thành và được xác minh bởi bên tư vấn thứ ba, nhưng chưa lập hóa đơn cho khách hàng. 

Trong khi đó, “Phải thu khách hàng” được chuyển từ “Phải thu theo tiến độ hợp đồng xây dựng” đã lập hóa đơn và chuyển đến khách hàng. Theo đó, khách hàng có nghĩa vụ phải thanh toán cho Hòa Bình và bất kỳ khoản thanh toán chậm nào sẽ bị phạt. 

Đáng chú ý, nhiều khoản phải thu còn trở thành nợ xấu, khiến “ông lớn” ngành xây dựng này phải trích lập dự phòng rất lớn, lên tới hơn 2.387 tỷ đồng, giảm nhẹ 4% so với đầu năm.

loi-nhuan-tai-HBC-vnf

Tính đến 31/3/2024, các khoản phải thu của Hòa Bình giảm nhẹ 4% so với đầu năm, ghi nhận hơn 10.618 tỷ đồng là một dấu hiệu khá tích cực về mặt dòng tiền và thanh khoản của công ty. Tuy nhiên, các khoản phải thu vẫn đang chiếm tỷ trọng quá lớn và đặc biệt giá trị của khoản dự phòng nêu trên cho thấy chất lượng tài sản của các doanh nghiệp xây dựng này vẫn đang trong tình trạng khá xấu.

Để có thể duy trì hoạt động (bao gồm thanh toán cho thầu phụ, nhà cung cấp), "ông lớn" xây dựng này phải tăng cường vay mượn.

Tính đến 31/3/2024, nợ phải trả tại HBC ghi nhận hơn 14.743 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% so với đầu năm, chiếm đến 99% nguồn vốn doanh nghiệp. Trong đó, chủ yếu là khoản phải trả người bán ngắn hạn hơn 4.607 tỷ đồng; đặc biệt nợ vay tài chính chiếm hơn 4.490 tỷ đồng gồm hơn 3.731 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn và hơn 758 tỷ đồng nợ vay dài hạn. Như vậy, tính đến cuối quý I/2024, nợ phải trả cao gấp gần 99 lần vốn chủ sở hữu, đặc biệt nợ vay tại Xây dựng Hòa Bình đã cao gấp 30 lần vốn chủ sở hữu. 

Nợ vay tại Hòa Bình chủ yếu từ ngân hàng. Về ngắn hạn, BIDV cho vay ngắn hạn 2.099 tỷ đồng; Vietinbank cho vay gần 1.281 tỷ đồng; MSB hơn 198 tỷ đồng; VPB chi nhánh HCM cho vay hơn 78 tỷ đồng; Ngân hàng OCB hơn 24 tỷ đồng;... và vay cá nhân hơn 19 tỷ đồng.

Về dài hạn, VPBank cho vay hơn 85,7 tỷ đồng; MBBank hơn 26 tỷ đồng;... và dư nợ trái phiếu hơn 609 tỷ đồng.

no-vay-tai-HBC-vnf
Dư nợ trái phiếu tại HBC (nguồn: BCTC hợp nhất quý I/2024).

Như vậy, "ông lớn" ngành xây dựng này đã và đang phải đối diện với tình trạng khoản phải thu chiếm hết phần lớn tài sản khiến trích lập dự phòng rất lớn. Nguồn vốn mất cân đối khi nợ phải trả chiếm đến 99%, ghi nhận hơn 14.743 tỷ đồng còn vốn chủ sở hữu chỉ chiếm 1%, ghi nhận hơn 149 tỷ đồng. Đặc biệt, gánh nặng nợ vay vẫn "đè nặng" khi cao cấp 30 lần vốn chủ sở hữu.

Kế hoạch chào bán cổ phiếu riêng lẻ trả nợ ngân hàng, nâng vốn chủ sở hữu

Trước bối cảnh khoản phải thu chiếm hết phần lớn tài sản, nguồn vốn mất cân đối, gánh nặng nợ vay vẫn "đè nặng", Xây dựng Hòa Bình đã lên hàng loạt kế hoạch để gỡ khó.

HBC

Tại Đại hội cổ đông thường niên năm 2024 diễn ra vừa qua, Ông Trần Văn Nam, Tổng Giám đốc cho biết, doanh nghiệp đã đề ra 9 phương án để nâng vốn chủ sở hữu vào năm 2026 lên gần 7.200 tỷ đồng, bao gồm: Phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ nhà thầu phụ/nhà cung cấp (dự kiến giúp vốn chủ sở hữu tăng thêm 740 tỷ đồng). Tiếp đến là bán một số khoản nợ (dự kiến thu về 269 tỷ đồng); bán một phần thiết bị xây dựng (400 tỷ đồng); bàn giao dự án  Ascent LakeSide do tập đoàn vừa làm chủ đầu tư vừa làm tổng thầu (lợi nhuận dự kiến 72 tỷ đồng).

Kế tiếp công ty sẽ đẩy mạnh thu hồi công nợ để hoàn nhập dự phòng (938 tỷ đồng); triển khai dự án Asscent Nơ Trang Long (500 tỷ đồng); chuyển nhượng một số dự án bất động sản như số 1 Tôn Thất Thuyết và khu đất 233 - 235 Võ Thị Sáu (dự kiến thu về 333 tỷ đồng); M&A hai dự án 127 An Dương Vương và Resort Hải Lưu bằng phát hành cổ phiếu cho đối tác. Cuối cùng là phát hành cổ phiếu cho đối tác chiến lược (dự kiến thu về 2.400 tỷ đồng). 

Riêng trong năm 2024, Xây dựng Hoà Bình thực hiện phương án chào bán riêng lẻ để tăng vốn điều lệ và hoán đổi nợ. Tập đoàn dự kiến sẽ phát hành riêng lẻ 74 triệu cổ phiếu (tăng 20 triệu cổ phiếu so với kế hoạch trước đó) với giá chào bán 10.000 đồng/cp để hoán đổi nợ với các chủ nợ là nhà cung cấp, nhà thầu phụ và nhà sản xuất. Cổ phiếu phát hành sẽ bị hạn chế chuyển nhượng 1 năm.

Bên cạnh đó, Xây dựng Hòa Bình sẽ chào bán riêng lẻ 200 triệu cổ phiếu (giảm 20 triệu cổ phiếu theo kế hoạch trước đó) với giá 12.000 đồng/cp nhằm tăng vốn điều lệ. Số tiền dự kiến thu về 2.400 tỷ đồng sẽ được dùng để thanh toán các khoản nợ vay của công ty tại ngân hàng. Đối tượng chào bán là nhà đầu tư chuyên nghiệp. Cổ phiếu chào bán riêng lẻ cũng bị hạn chế chuyển nhượng 1 năm.

Nếu thực hiện thành công các kế hoạch chào bán và phát hành trên, Xây dựng Hòa Bình sẽ tăng vốn điều lệ gấp đôi lên gần 5.500 tỷ đồng trong năm nay.


PVFCCo tăng thêm 2.886 tỷ đồng vốn điều lệ
PVFCCo tăng thêm 2.886 tỷ đồng vốn điều lệ
14/02/2025 Doanh nghiệp

Tổng Công ty Phân bón và Hoá chất Dầu khí - CTCP (PVFCCo – Phú Mỹ; HOSE: DPM) vừa được tăng vốn điều lệ, từ mức 3.914 tỷ đồng lên 6.800 tỷ đồng, tăng thêm...

MWG sắp phát hành gần 20 triệu cổ phiếu ESOP giá 10.000 đồng/cp
MWG sắp phát hành gần 20 triệu cổ phiếu ESOP giá 10.000 đồng/cp
14/02/2025 Doanh nghiệp

CTCP Đầu tư Thế giới Di động (mã MWG - sàn HOSE) lên kế hoạch phát hành hơn 19,9 triệu cổ phiếu ESOP với giá 10.000 đồng/cổ phiếu và triển khai trong quý đầu năm 2025.

Bất động sản Điện lực Miền Trung đứng trước nguy cơ bị hủy niêm yết trên HOSE
Bất động sản Điện lực Miền Trung đứng trước nguy cơ bị hủy niêm yết trên HOSE
14/02/2025 Doanh nghiệp

Công ty Cổ phần Bất động sản Điện lực Miền Trung (LEC) đang đối mặt với nguy cơ bị hủy niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (HOSE).

Hòa Phát dự kiến đầu tư nhà máy sản xuất ray 10 ngàn tỉ đồng
Hòa Phát dự kiến đầu tư nhà máy sản xuất ray 10 ngàn tỉ đồng
13/02/2025 Doanh nghiệp

Ông Trần Đình Long, Chủ tịch HĐQT CTCP Tập đoàn Hòa Phát: Hòa Phát xin hứa đảm bảo cung cấp thép chế tạo cho Tổng Công ty đường sắt để làm dự án.

Nhà sản xuất pin xe điện lớn nhất thế giới nộp đơn xin niêm yết tại Hồng Kông, trở thành đợt IPO lớn nhất...
Nhà sản xuất pin xe điện lớn nhất thế giới nộp đơn xin niêm yết tại Hồng Kông, trở thành đợt IPO lớn nhất...
13/02/2025 Doanh nghiệp

Công ty Contemporary Amperex Technology (CATL) của Trung Quốc, nhà sản xuất pin xe điện lớn nhất thế giới, đã nộp đơn xin niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông...

Gia tăng trải nghiệm, nhận quà may mắn trên ứng dụng PVConnect
Gia tăng trải nghiệm, nhận quà may mắn trên ứng dụng PVConnect
12/02/2025 Thị Trường

Không chỉ có cơ hội trúng quà tặng tiền mặt khi sử dụng các sản phẩm, dịch vụ tại Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam (PVcomBank), hành trình khám phá những giá trị mới...

Lạng Sơn tập trung hỗ trợ hệ sinh thái khởi nghiệp đổi mới sáng tạo tỉnh năm 2025
Lạng Sơn tập trung hỗ trợ hệ sinh thái khởi nghiệp đổi mới sáng tạo tỉnh năm 2025
11/02/2025 Doanh nghiệp

UBND tỉnh Lạng Sơn đã ban hành Kế hoạch hỗ trợ hệ sinh thái khởi nghiệp đổi mới sáng tạo tỉnh năm 2025, nhằm sáng tạo khơi dậy tiềm năng và phát huy khả năng...

Hãng taxi truyền thống đầu tiên chuyển đổi thành taxi thuần điện
Hãng taxi truyền thống đầu tiên chuyển đổi thành taxi thuần điện

Ngày 08/02/2025 tại Lâm Đồng, Lado Taxi công bố trở thành hãng taxi truyền thống đầu tiên tại Việt Nam chuyển đổi sang hãng taxi thuần điện. Hiện tại, hãng đã chuyển đổi 100%...

Tập đoàn THACO được đề nghị nghiên cứu, sản xuất toa tàu đường sắt tốc độ cao
Tập đoàn THACO được đề nghị nghiên cứu, sản xuất toa tàu đường sắt tốc độ cao
10/02/2025 Doanh nghiệp

Sáng 8/2, trong chương trình công tác tại Quảng Nam, Thủ tướng Phạm Minh Chính đã tới khảo sát cảng quốc tế Chu Lai, sân bay quốc tế Chu Lai và thăm, làm việc với Công ty Cổ phần Tập đoàn Trường Hải (THACO) tại Khu kinh tế mở Chu Lai.

Ông Phạm Phú Khôi giữ chức Phó Chủ tịch HĐQT của LPBank
Ông Phạm Phú Khôi giữ chức Phó Chủ tịch HĐQT của LPBank
08/02/2025 Doanh nghiệp

Ngày 7/2/2025 tại trụ sở chính, Ngân hàng TMCP Lộc Phát Việt Nam (LPBank, mã chứng khoán: LPB) công bố bổ nhiệm ông Phạm Phú Khôi, Thành viên độc lập Hội đồng Quản trị (HĐQT) giữ chức Phó Chủ tịch HĐQT LPBank.

Amazon chi 100 tỷ USD vào trí tuệ nhân tạo
Amazon chi 100 tỷ USD vào trí tuệ nhân tạo
08/02/2025 Doanh nghiệp

Để nắm cơ hội ngàn năm có một trong AI, Amazon có kế hoạch tăng chi tiêu vốn lên 100 tỷ USD vào năm 2025.

Dầu khí Nam Sông Hậu báo lỗ quý thứ 5 liên tiếp
Dầu khí Nam Sông Hậu báo lỗ quý thứ 5 liên tiếp
07/02/2025 Doanh nghiệp

CTCP Thương mại Đầu tư Dầu khí Nam Sông Hậu (NSH Petro – mã PSH) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 4/2024. Theo đó, doanh thu thuần chỉ đạt...

Tập đoàn Danh Khôi: Lợi nhuận sau thuế năm 2024 âm 63,2 tỷ đồng, tiền mặt chỉ còn 470 triệu đồng
Tập đoàn Danh Khôi: Lợi nhuận sau thuế năm 2024 âm 63,2 tỷ đồng, tiền mặt chỉ còn 470 triệu đồng
07/02/2025 Doanh nghiệp

CTCP Tập đoàn Danh Khôi (HoSE: mã chứng khoán NRC) công bố kết quả kinh doanh hợp nhất quý IV/2024, ghi nhận lợi nhuận sau thuế cả năm âm 63,2 tỷ đồng, tiền mặt chỉ còn 470 triệu đồng.

Dự báo hoạt động M&A tài sản dầu khí sẽ chậm lại trong năm 2025
Dự báo hoạt động M&A tài sản dầu khí sẽ chậm lại trong năm 2025
06/02/2025 Doanh nghiệp

Theo Rystad Energy, hoạt động sáp nhập và mua lại (M&A) trong lĩnh vực thượng nguồn dự kiến sẽ chậm lại đáng kể vào năm 2025, sau hai năm giao dịch đạt mức kỷ...

Lượng bàn giao đất khu công nghiệp thấp, kết quả kinh doanh năm 2024 của KBC giảm mạnh
Lượng bàn giao đất khu công nghiệp thấp, kết quả kinh doanh năm 2024 của KBC giảm mạnh
05/02/2025 Doanh nghiệp

Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số của KBC năm 2024 giảm 78% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do lượng bàn giao đất khu công nghiệp thấp,...

Thành phố Hồ Chí Minh: Metro số 1 thu về hơn 11,7 tỷ đồng dịp Tết Ất Tỵ
Thành phố Hồ Chí Minh: Metro số 1 thu về hơn 11,7 tỷ đồng dịp Tết Ất Tỵ
05/02/2025 Doanh nghiệp

Trong 10 ngày của Tết Ất Tỵ, tuyến Metro số 1 phục vụ hơn 761.000 lượt khách, ghi nhận doanh thu hơn 11,7 tỷ đồng.

Chủ Hoiana Resort & Golf 4 tỷ USD ở Hội An 'thay máu' lãnh đạo cấp cao
Chủ Hoiana Resort & Golf 4 tỷ USD ở Hội An 'thay máu' lãnh đạo cấp cao
04/02/2025 Doanh nghiệp

Mới đây, Tập đoàn VMS - chủ đầu tư dự án khu nghỉ dưỡng Nam Hội An hay còn có tên gọi Hoiana Resort & Golf, nằm tại huyện Duy Xuyên, tỉnh Quảng Nam...

Dòng tiền từ khu công nghiệp tăng gấp đôi, SIP về đích 2024 lãi 1,2 nghìn tỷ đồng
Dòng tiền từ khu công nghiệp tăng gấp đôi, SIP về đích 2024 lãi 1,2 nghìn tỷ đồng
04/02/2025 Doanh nghiệp

Doanh thu mảng khu công nghiệp năm 2024 tăng nhẹ cùng thu nhập tài chính tăng 42% giúp SIP về đích năm 2024 với lợi nhuận sau thuế tăng 26%.

Ngành du lịch ‘bội thu’ dịp Tết Nguyên đán 2025
Ngành du lịch ‘bội thu’ dịp Tết Nguyên đán 2025
03/02/2025 Doanh nghiệp

Thời gian nghỉ Tết Nguyên đán kéo dài 9 ngày cùng với thời tiết thuận lợi nên hoạt động du lịch diễn ra sôi động, nhộn nhịp trên hầu khắp các điểm đến du lịch...

VnFinance
vnfinance.vn
VnFinance
VnFinance
VnFinance
VnFinance